【歐債危機才剛開始 希臘恐難逃債務重整】

tan2818

【歐債危機才剛開始 希臘恐難逃債務重整】

 

2010-06-12   工商時報  記者劉純佑 外電報導
   

有「新末日博士」之稱的美國紐約大學經濟系教授盧比尼，和1990年代因成功狙擊英鎊而聲名大噪的億萬富豪索羅斯，都認為由歐洲主權債務問題所引發的危機方興未艾。
　 

盧比尼日前接受訪問時建議，歐洲央行應將基準利率降為零，並擴大政府公債購買規模，以抵銷歐元區財政精簡計畫對經濟產生的負面效果。
　 

盧比尼說：「一方面既要緊縮財政，但另一方面要採行更寬鬆的貨幣和弱勢歐元政策，確保市場資金充裕。」

 

他認為：「單單將利率降至零還不夠，為了支持無法正常運作的市場，必須擴大量化寬鬆政策，並明確釋出歐元緩步走軟是有利無害的訊息。」
　 

歐洲央行周四召開決策會議，宣布繼續維持1％的基準利率，幾乎為美國聯準會利率的4倍。
　 

此外，盧比尼認為，上個月歐盟為對抗主權債務危機而設立的7,500億歐元紓困基金並不足夠。

 

他說：「此一金額能讓希臘、西班牙和葡萄牙脫離市場3年，並藉由公部門進行再融資，但如果義大利也淪陷，7,500億就不夠用了。」
　 

義大利為歐盟第3大經濟體，2009年的財政赤字創下有史以來最高記錄，為其國內生產毛額（GDP）的115.8％。
　 

歐洲主權債務危機可能擴散的疑慮，已使全球股市今年來蒸發逾4兆美元。

 

據美國銀行（BOA）資料，債台高築的歐盟國家，未來3年內至少需籌得近2兆歐元（2.4兆美元）進行再融資。
　 

同時，索羅斯也指出，歐洲債務危機「正進入第2階段」，政府被迫削減赤字可能將全球經濟推回衰退之中。

 

他表示：「當金融市場開始對政府公債失去信心後，希臘和歐元將首當其衝，衝擊並會遍及全世界。」
　 

索羅斯認為，用來保護債券持有人免受違約風險的信用違約交換（CDS），是一項非常危險的工具，形同一張「殺人執照」。

 

希臘恐難逃債務重整

儘管歐盟與國際貨幣基金伸出援手，但希臘的預算赤字前景依然嚴峻，恐怕一、兩年後仍會遭遇重整命運。

 

【記者吳慧珍外電報導】
　　

華爾街日報周五報導，儘管歐盟與國際貨幣基金（IMF）伸出援手，給了赤字纏身的希臘迫切所需的喘息空間，但希臘恐怕一、兩年後終究難逃進行債務重整的命運。
　　

分析師與投資人認為，希臘被迫債務重整短期內不太可能發生，主要是金融市場可能一時之間無法承受這種動盪劇變，此外歐盟與IMF 官員也曾出言保證希臘不致淪落到這般田地。
　　

然而許多人士表示，即便希臘這1、2年內可以躲過債務重整，但終究還是難逃此劫。
　　

債務重整基本上屬於違約，若果真走到這一步，希臘就必須與債券持有人重新展開債務協商，看是展延到期日或是削減債務規模，但債權人將因此蒙受損失。
　　

主權國家進行債務重整的情況罕見，而且過程相當艱苦。

 

根據穆迪投資人服務公司資料，2001年底阿根廷爆發820億美元的債務違約，投資人僅要回當中的30％；1998年的俄羅斯主權債務違約事件，投資人也只回收50％。
　　

希臘若落入債務重整，會釀成投資人多少損失尚不得而知，但另一信評機構標準普爾4月底曾預估，希臘公債投資人屆時僅能回收30％到50％的投資。
　　

分析師指出，希臘近期內捲入債務重整的可能性不大，原因之一是希臘公債大部分係由歐洲的銀行所持有，一旦希臘進行債務重整，這些銀行將損失不貲。
　　

不過歐洲央行大舉收購希臘公債的結果，希臘政府的民間債權人隨之減少，因此即便希臘被迫債務重整，料不會遭受太大阻力。
　　

有一根本問題是，即使希臘拚命勒緊褲腰帶緊縮支出，希臘的預算赤字前景依然嚴峻。

 

去年底為止，希臘政府負債高達2,734億歐元，占國內生產毛額（GDP）的115.1％，到2012年將逼近150％。
　　

前IMF官員普拉薩德（Eswar Prasad）指出，仔細審視希臘的財務狀況後，即可理解為何部分人士預言希臘未來2年內恐陷入債務重整。

 

慘！希臘賣鐵路、港口和機場籌錢還債鉅亨網編譯許家華 綜合外電　　2010-06-03

 

希臘周三宣佈，計畫大規模出售國有資產，以期縮減預算赤字，達到國際提供救援方案的條件。

希臘財政部長George Papaconstantinou表示，希臘政府將透過股市，出售國家鐵路、港口和機場 49%股份，並將國內賭場民營化，此外政府也將出售為雅典和Thessaloniki提供用水的自來水公司大部分股權，以及郵局 39%股份，並結合大量房地產，成立控股公司在股市掛牌上市。

希臘政府希望自 2011年至 2013 年間，藉出售國有資產籌措 30 億歐元 (約37億美元)。

 

希臘政府同意接受歐盟 1100 億歐元救援方案提出的條件，亦即每年籌資 10億 歐元。

希臘政府自去年秋季宣布預算赤字達 GDP 13.6%之後，便一直處於削減赤字、恢復財務秩序的壓力之下。

由於希臘債務引發市場不安，造成歐元貶值，金融風暴肆虐整個歐洲，市場恐懼此債務問題也會擴散至南部歐洲，其中包括葡萄牙和西班牙等國家。

財政部長 George Papaconstantinou表示，此目的在於「讓國家有能力保證公共服務，但同時又能利用希臘經濟的動力」。

臘國會 5 月份通過了緊縮政策，欲至2012年底前節省下約莫 300 億歐元(或370億美元)的資金，此緊縮政策引爆希臘國內罷工和街頭抗爭事件，政策內容包括削減公務員薪資、減少服務、調高稅額，以及更嚴格的退休規定。

一位不願具名的希臘官員表示，希臘各部會已經「擬訂出政府的民營化目標之大綱架構，但公佈時機尚不明確」。

該官員表示，各部會並沒有提供此回出售國有資產的收益預估數據，但他們認為這個方法的價值遠大於每年 10 億歐元。

 

 

引用：http://tw.myblog.yahoo.com/jw!so3qZkWTExbaL_GEr7EePezdqA--/article?mid=40292