【經濟金融的混沌災難】

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【經濟金融的混沌災難】

 

過去信貸資金似春水湧泉，現在則是一攤死水，誰知道金融體系是會破滅的泡沫？

 

資本主義走到極端會破產？

醫生、建築師與經濟學家等三人在辯論誰的工作是世界上最早的職業。

 

醫生說：「夏娃是亞當的肋骨做成的，做這手術的醫生是世界上最早的職業。」

 

 建築師說：「上帝經過七天從一片混沌中造了日夜天地萬物，上帝是造物者，建築師才是世界上最早的職業。」

 

經濟學家最後說了：「是誰最早把這世界弄混沌的？」

 

這是大家調侃經濟學家，造出來的笑話，怪他們對世界經濟少有益處，只會作亂。

 

現在看來世界上最早的職業應該是銀行家，今天世界如此混沌是因他們而起。

 

當年房地產業大興時，房貸業者推波助瀾，幫著吹泡沫。

 

華爾街投資銀行業者把房貸債包裝，經由衍生性概念商品興風作浪推向世界各地。

 

等到大師巴菲特所稱的「金融的大規模殺傷性武器」爆炸後，乃造成今日世界性蕭條的局面。

 

當然我們不能只怪銀行家，政府主管當局、貪婪的投資人等都難辭其咎。

 

金融體系 將重新定位

 

幾年來，我們目睹泡沫破滅、金融危機、經濟衰退與股市的崩盤，影響不是那麼單純。

 

首先，今後金融環境與體系都將重新定位、調整與改變。

 

30年來投資銀行業提供的資金造就企業科技工商等的發展繁榮，現在投資銀行業幾乎等於不存在，過去信貸資金似春水湧泉，現在則是一攤死水，誰知道金融體系是會破滅的泡沫？

 

資本主義走到極端會破產？

 

過去金融證債體系中1元能造出100元的加成資金，今後有5元就不錯了。

 

企業的國家化過去是不可思議的事，現在變成華爾街的最大擔憂與不安。

 

美國被現實所逼傾向社會主義似不可免，例如歐巴馬政府在2月20日就不敢保證不把銀行國家化，當日道瓊指數技術性破局走向新低自有道理。

 

其次，美國人民的生活水平將永遠的下降與改變。

 

幾年來美國家庭房地產值已跌掉8兆﹔

 

股市債市亦失血10兆﹔

 

在高失業率下又背了14兆的私人債務。

 

一般美國人一向可以貸款買車子、買房子、送子女上大學並買自己喜歡的用品，如今已大不如前，一般人將再度存錢而少在基金外多花費。

 

美國人長久以來幾乎都注重消費，儲蓄率近於零；

 

今後他們的儲蓄率將漸漸回漲到3%或5%，甚至9%，那是苦難的70年代及卡特政權後雷根總統上台時的儲蓄率。

 

過去養債而消費的時日換得今日的苦楚，然而現在的不敢消費、無意消費或無能力消費，更使寒冬下的經濟雪上加霜。

 

投資策略 須重新檢討

 

最後，新世代新局面，過去股市投資上的策略、法術、經驗法則，甚至理論都要重新檢討。

 

例如市場效率理論說：「所有既知的音訊數據已都即時反應在股價中，投資股市不可能擊敗市場，要獲利只有長期投入市場指數。」

 

這理論楬櫫的投資法往後幾十年也許不通，以日本為例，日經指數現在相當於1983年時的價位，當時買指數想長期持有的人，到今日等於25年來零成長，這是災難。

 

到2月25日止的道瓊7114點是12年來的新低，1997年2月13日道瓊漲61點首上歷史7000點，當時買入指數想長期與市場共同成長的投資人，等於12年來好不到哪裡去，今日更是害怕道瓊繼續崩跌下去。

 

股市永遠是往前看的，至今為止所有的壞消息已消化在市場之中。

 

投資人也當往前看，「留得五湖明月在，不愁無處下金鉤」。

 

記取前述的大變革教訓，投資人當培養長期選股與中短期進出的功力以因應。

 

 

引用：http://tw.myblog.yahoo.com/jw!NHe2OIGTE0aCV39tHd0-/article?mid=38496