【風暴襲歐非歐元區摔得更慘】

tan2818 · 發表於 2012-5-28 12:24:32

【風暴襲歐非歐元區摔得更慘】

金融風暴鋪天蓋地席捲全球，世界各國幾乎無一倖免，全面陷入經濟衰退的泥淖當中，但歐洲企業的處境卻有天壤之別，部分在歐元區保護傘下尚有喘息空間，歐元區以外的只能在水深火熱中掙扎求生。

1922年小型製帽公司Ergis-Eurofilm於波蘭中北部小鎮Wabrzezno開張，但受到美國經濟大蕭條蔓延到歐洲衝擊，該公司宣告破產，數百人飯碗不保，工廠建物也閒置多年。

非歐元匯率劇幅貶值

如今面臨數十年來最嚴重的經濟危機，波蘭再次遭受重創。去年第四季工業生產年率下滑9％，波蘭幣兌歐元近幾個月來也劇幅貶值。

然而重起爐灶轉型成波蘭最大塑膠薄膜與薄板製造商的Ergis-Eurofilm，比起大蕭條時期更具對抗經濟衰退的能力，有一大部分要歸功於該公司在波蘭加入歐盟不久後，幸運收購位在歐元區內的德國工廠。

如此一來，這家擁有800名員工的公司，為數可觀的營收將以相對強勢穩定的歐元計價。

該公司執行長諾威基指出，「遺憾的是波蘭不在歐元區內，我們遭遇的最大問題是匯率波動下，很難預估價格變化。」

監管歐元的歐洲央行以抵押貸款的方式注資金融體系，自從金融危機爆發後，注資規模愈來愈大。

歐元區會員國雖享有優先權，但受惠對象已有逐步擴大之勢，像英國銀行可透過在歐元區的分支機構取得融資，歐洲央行甚至提供貸款給非歐元區成員波蘭與匈牙利的央行。

對尚未採用歐元的歐盟新會員，歐洲央行並未仿照美國聯準會的做法提供換匯（currency swap）服務。

且歐洲央行拒絕接受波蘭幣、匈牙利幣或其他東歐國家貨幣為單位發行的再融資債券作為抵押品。

布魯塞爾獨立經濟研究組織Breugel的訪問學人達瓦斯（Zsolt Darvas）指出，「這使得歐元區金融機構對持有非歐元區政府債券興趣缺缺，因而大舉拋售。」

東歐嚇壞想加入歐元區

金融危機爆發時東歐地區受到的波及不大，主要是此地銀行所持的有毒資產不多，但去年9月雷曼兄弟宣告倒閉引發新一波橫掃全球的金融海嘯後，東歐國家及其他新興市場也在劫難逃。

尤其匈牙利與拉脫維亞受創最深，匈牙利高度曝險於外債，拉脫維亞銀行體系不穩且消費過度擴張。

匈牙利與拉脫維亞雙雙獲得國際貨幣基金與歐盟伸援紓困。

維也納國際經濟研究協會經濟學家亞斯卓夫（Vasily Astrov）表示，政治與心理因素作祟下，使得歐元區以外的歐洲國家不易吸引資金流入，「投資人愈來愈具有風險趨避意識，至少對金融市場是如此，他們寧可選擇採用強勢貨幣的國家。」

東歐10國除了加入歐元區的斯洛伐克與斯洛維尼亞外，其餘國家的貨幣以驚人速度急遽重貶，致使這些處於弱勢的非歐元區東歐國家經濟問題更形惡化。

波蘭幣兌歐元迄今已劇貶5成。

照理說貨幣貶值有利出口，但顧問公司House of Skills總裁德茲維基（Aleksander Drzewiecki）指出，「很多出口為主企業首先得仰賴進口，匯率實在是震盪得太可怕，我們都不知該如何自處。」

隨著2004年5月東歐10國正式加入，波蘭錯失立即加入歐元區的機會，當時領導保守派政府的波蘭總理卡欽斯基（Lech Kaczynski）強烈質疑歐元，堅拒放棄波蘭幣。

2007年底上台的中間偏右政府總理圖斯克（Donald Tusk）就對歐元展現較為友善的態度，不過在全球經濟風暴攪局下，2012年波蘭加入歐元區的目標能否達成不無疑問。

捷克對加入歐元區仍持開放態度，但還須獲得總統克勞斯（Vaclav Klaus）的支持，他是東歐地區最著名的歐元懷疑論者之一。

波羅的海國家迫不及待成為歐元區會員，但其經濟劇烈萎縮，可能無法跨過進入歐元區的合格門檻，即預算赤字低於國內生產毛額的3％。

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