【輕輕鬆鬆學理財之『通膨如何影響利息』】

精靈

【輕輕鬆鬆學理財之『通膨如何影響利息』】

 

Inflation with Interest rate~~~

 

一個看似很簡單卻是很難的問題:

 

通貨膨漲(inflation): 指的是一個國家的物價在正常的經濟成長下所造成的物價上漲。

 

例如: 10年前我們的平均國民生產毛額為5000美元,到10年後我們的國民生產毛額為14000美元時, 物價的水準一定是不一樣的, 一碗麵會從20元上漲到現在的30或40元,這就是通貨膨脹的產生,但是這樣的通貨膨脹是否會影響長短期的利率嗎?

 

答案是不會的, 因為通膨之所以影響利率通常只有兩個狀況:

 

1.通膨急升

 

2.通膨緊縮, 其實這兩個因素大多反應當時的景氣狀況,當景氣高度膨脹時 ,伴隨而來的就是通膨急速上漲, 舉例而言, 美國在2003年景氣開始反轉回升之後就停止降息,當時的利率為1%, 随後全球景氣開始復甦, 股市開始上漲, 2005年~2006年全球原物料價格開始狂飆, 造成物價型的通貨膨脹, 為抑制過熱的物價, 使得美國聯準會從2003年的1%, 一路升息到目前的利率為5.25%,調高利息達17碼之多, 也是歷年來僅見, 對短長期的利率都是正向的.

 

相反的, 當景氣開始衰退時, 通常會造成物價停滯或下跌, 這時政府為了刺激景氣 ,通常會採降息的方式來提升景氣, 讓利率下降,投資增加, 也讓民間及企業的借貸成本下降 ,例如:美國在2000年網通泡沫化的當時, 全球景氣呈現大幅衰退的狀況, 此一時間, 美國利率從1999年最高的6%, 一路降息到2002年為1% ,這就是很好的例子, 當年下半年全球景氣就呈現落底往上翻揚的狀況, 所以通膨下降對利率都是呈反向的表現 .

 

就國家央行的角度來看, 當一個國家的利率不足以Cover通膨的話 ,會造成資金的外流, 因為實質利率為負, 比如說定存為2%, 通膨為2.5%, 實質利率為-0.5%,代表的就是我把錢放在銀行每一年資產會縮水0.5%, 這樣的結果當然會造成資本外移, 海外對本國的投資停滯.

 

引用：http://tw.myblog.yahoo.com/fund-blog/article?mid=13next=12&l=f&fid=7