【人民幣單邊升值政策 挑戰大】
<P align=center><STRONG><FONT size=5>【<FONT color=red>人民幣單邊升值政策 挑戰大</FONT>】</FONT></STRONG></P><P> </P>
<P><STRONG><SPAN>更新日期:<Q><SPAN class=t_tag href="tag.php?name=2011">2011</SPAN>/06/21 03:06</Q></SPAN> 記者黃欣／綜合報導 </STRONG></P>
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<P><STRONG>工商時報【記者黃欣／綜合報導】</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>人民幣重啟匯改剛滿1週年，長線升值趨勢未變，昨（20）日人民幣兌美元中間價果然「不負眾望」，首度升破6.47元關卡報在6.4696元，再創匯改以來新高。由於人民幣單邊升值預期愈演愈烈，也讓貨幣政策面臨極大挑戰。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>上海證券報報導，從去年6月19日人行宣布重啟匯改機制以來，人民幣匯率雙向浮動特徵明顯，匯率彈性也顯著增強，中間價累計升幅已逾5.5％。</STRONG></P>
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<P><STRONG>資料顯示，去年至今<SPAN class=t_tag href="tag.php?name=200">200</SPAN>多個交易日中，人民幣兌美元中間價有147個交易日升值、92個交易日貶值。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>不過人民幣升值對於出口型中小企業的影響可說最為直接，其報價能力減弱，也讓出口企業面臨經營困境。對外經貿大學金融學院院長丁志傑表示，從長遠來看，人民幣升值有利於抑制通膨和資產泡沫，促進經濟結構調整。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>丁志傑說，回歸均衡水準的人民幣升值，對貿易的衝擊是短期的。</STRONG></P>
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<P><STRONG>中長期來看，升值壓力將推動產業結構升級，將使中國經濟和商品重新獲得更強的國際競爭力。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>中國社科院世經所國際金融室副主任張斌認為，重啟匯改起到了緩解通膨壓力的作用，張斌說，尤其上半年大宗商品價格高漲時，人民幣的適當升值，可以減少企業進口成本，減輕輸入型通膨壓力。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>但專家也提醒，重啟匯改後，市場對人民幣升值的預期有所強化，熱錢壓境現象明顯，也對貨幣政策功效產生一定制約。</STRONG></P>
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<P><STRONG>專家說，重啟匯改是為了避免人民幣跟隨美元大幅貶值，但這也出現了嚴重的單邊升值預期問題，帶動海外游資大量湧入。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>報導指出，由於匯入的資金過多，丁志傑表示從過去1年裡，人行就投放了3兆多元人民幣（下同）的基礎貨幣到市場上，廣義貨幣總數（M2）增加了10兆元，也讓中國境內的流動性壓力進一步增強，逼得人行今年以來6度上調存款準備金率，以回收過剩游資。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>對此外匯局國際收支司司長管濤撰文指出，人民幣升值預期之所以揮之不去，主要是因為匯率機制僵化和外匯儲備持續大幅增加。要完善匯率機制，管濤認為必須進一步增加人民幣匯率彈性，讓市場在匯率形成中發揮越來越大的作用。</STRONG></P>
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<P>引用：<A href="http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/110621/4/2to1u.html"><FONT color=#0000ff><SPAN class=t_tag href="tag.php?name=http">http</SPAN>://tw.news.yahoo.com/<SPAN class=t_tag href="tag.php?name=article">article</SPAN>/url/d/a/1<SPAN class=t_tag href="tag.php?name=106">106</SPAN>21/4/2to1u.html</FONT></A></P>
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