【大陸5月信貸、M2 雙降】
<P align=center><STRONG><FONT size=5>【<FONT color=red>大陸5月信貸、M2 雙降</FONT>】</FONT></STRONG></P><P> </P>
<P><STRONG><SPAN>更新日期:<Q><SPAN class=t_tag href="tag.php?name=2011">2011</SPAN>/06/14 03:21</Q></SPAN> 記者黃欣／綜合報導 </STRONG></P>
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<P><STRONG>工商時報【記者黃欣／綜合報導】</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>中國人民銀行昨（13）日公布最新統計，5月份新增人民幣信貸5,516億元，廣義貨幣總計數（M2）年增率則來到15.1％，兩者皆低於市場預期，其中M2增速更創下近30個月來新低，顯示在調控持續收緊下，已出現經濟降溫隱憂。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>路透報導，受到監管單位控制貸款額度、上調存款準備金率以及提高核心資本適足率等諸多手段，銀行的放貸能力普遍受到約束。<BR><BR>5月份新增信貸較前月驟減1,880億元人民幣（下同），遠低於市場預估的6,000多億元，且M2年增率更是連續2個月低於人行制定全年16％的調控目標。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>分析師指出，鑑於目前控制通膨仍為第一要務，預計未來貨幣緊縮基調還會維持，但在力度或頻率上會趨向謹慎。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>為控制通膨，人行去年以來已連續11次上調存準率，目前大型金融機構存準率已達21％歷史新高。自去年10月以來，人行已4次升息，保持2月1升的頻率。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>高通膨與經濟減速的擔憂，也讓人行貨幣政策陷於兩難。中國國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪就說，此刻面臨經濟增速放緩，貨幣政策應該適當降低緊縮強度、調整緊縮範圍。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>中央財經大學金融學院教授郭田勇指出，雖然人行將M2年均率訂在16％，但15.1％的年增率仍在正常增長範圍。<BR><BR>平安證券固定收益部研究主管石磊表示，從M2年增率低於調控目標，顯示流動性趨緊，上調存準率機會降低，反倒是升息的可能性因此增強。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>國泰君安證券總經濟師李迅雷則認為，由於人行的計算是採用社會融資總量概念，有許多「表外業務」並未列入，導致M2嚴重失真，已失去代表流動性多寡的意義。</STRONG></P>
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<P><STRONG>但他認為，5月份狹義貨幣總計數（M1）增速繼續下降至12.7％為一警訊，代表著企業活期存款的變化，顯示企業的活力正在下降。另外從短期貸款和中長期貸款的變化來看，也顯示企業的經濟活動能力在減弱。</STRONG></P>
<P><BR><STRONG>李迅雷指出，所有統計都顯示經濟已經出現明顯回落，他認為，下半年的貸幣政策應會以維穩為主，但不排除仍有1次升息的可能。</STRONG></P>
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<P>引用：<A href="http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/110614/4/2t9d6.html"><FONT color=#0000ff><SPAN class=t_tag href="tag.php?name=http">http</SPAN>://tw.news.yahoo.com/<SPAN class=t_tag href="tag.php?name=article">article</SPAN>/url/d/a/1<SPAN class=t_tag href="tag.php?name=106">106</SPAN>14/4/2t9d6.html</FONT></A></P>
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