【基金的種類】
<p align="center"><strong><font size="5">【<font color="red">基金的種類</font>】</font></strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>基金有很多種，可以根據策略、標的不同，區分為不同的類型。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>如科技基金、平衡型基金、股票基金、債券基金等，投資人可以依照自己的風險屬性自由選擇。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>接下來進一步為大家介紹。 </strong></p><p><br><strong>第一節 國內與海外、開放與封閉 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>依發行公司、註冊地，基金可以分為： 1. 國內基金這是由台灣的證券投資信託公司發行管理的基金，在國內登記註冊，並以國內投資人為銷售對象，且資金以信託基金方式持有，受到我國相關法律監管的基金，最高主管機關為證券暨期會管理委員會。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>投資標的則可以是國內或海外有價證券，但海外有價證券的上市所在地須在指定外國證券交易市場的範圍內，現階段許可的證券交易所有22個，如紐約、倫敦、東京、新加坡等證券交易所。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>2.海外基金這是由國外基金公司發行管理的基金，登記註冊於我國以外地區，以全球投資人為銷售對象，受註冊當地國相關法律監督，投資地區不限，但引進在我國銷售須先經證期會核備，目前我國稅法對海外基金這類的個人境外投資所得給予免稅優惠。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>2.僑外基金這類基金也是由國內的投信公司發行管理、在國內註冊，同樣受我國法律監督，但銷售對象是華僑及外國人，因此是在國外籌資，投資標的則是台灣股市。 </strong></p><p><strong>依基金型態可以分為： </strong></p><p><br><strong>1.開放型基金投資人可以隨時依據基金淨值報價，直接向基金公司買進、贖回或轉換，不須透過集中市場撮合交易。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>為共同基金發展主軸，目前在台灣銷售的海外基金皆屬開放型基金。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>開放型基金每天只有一個淨值報價，沒有折溢價的情形。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>金融市場收盤後，基金公司即會開始計算當日淨值。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>投資國內股市的基金，通常在當日下午5~6時即可得知當日基金淨值；</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>若有投資海外股市，則須待海外市場收盤再行計算，通常在隔天中午以前會計算出來。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>我國開放型基金有發行額度限制（國外則一般沒有上限），通常在新台幣2~200億元間，只要基金規模未超過上限，投資人皆可自由買賣，因此發行單位數隨投資人買賣而增減，只要還有單位數，買賣一定可成交。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>2.封閉型基金發行單位數固定，發行期滿、基金募集達到預計規模後，即不再接受投資人買進或賣出，故稱為封閉型基金。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>基金成立後在證交所掛牌，之後投資人所有買賣交易皆須透過集中市場撮合，交易流程與買賣股票相同，須透過證券經紀商買賣。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>買賣的價格、成交的機率均由市場供需決定。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>因此封閉型基金每天有二種報價，一是集中市場看板上的市價，一個個則是基金公司每日計算的淨值。當市價低於淨值，便是所謂的折價；</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>反之則為溢價。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>為保護投資人權益，國內法令規定，若封閉型基金折價超過一定幅度連續一段時間，即須召開受益人大會，表決是否改成開放型基金。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>一旦改型成功，一切交易規定都與開放型基金相同。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>國外封閉型基金因提供的服務不如開放型基金，較不受到歡迎；國內也在政策引導下，目前以開放型基金居多，封閉型基金僅剩群益中小型、富邦富邦、德信大發及荷銀鴻運等四支。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>第二節 基金投資目標與投資標的 </strong></p><p><br><strong>依投資策略、目標可以分為： </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>1. 成長型以追求長期穩定增值為目的，投資標的以具長期資本增長潛力、素質優良、知名度高的大型績優公司股票為主。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>投資地區則以已成熟或趨向成熟地區的證券市場為主，如美、英、日等地的單一國家基金，或遠東地區、歐洲地區、北美洲地區的區域型基金，以及投資遍布全球的全球型基金。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>風險/報酬適中至高，適合穩健偏積極投資人。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>2.積極成長型基金以追求資本的最大增值為操作目標，通常投資於價格波動性大的股市，如新興市場或高成長的小型股、轉機股與高科技股，最具冒險進取特性，風險/報酬最高，適合冒險型投資人。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>3.平衡型基金以兼顧長期資本和穩定收益為目標，通常有一定比重資金投資於固定收益的工具如債券、可轉換公司債等，以獲取穩定的利息收益，控管風險；其他的部分則投資股票，以追求資本利得。風險/報酬適中，適合穩健、保守的投資人。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>4.保本型基金以保障投資本金為目標，結合低風險的收益型金融工具和衍生性金融商品。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>運作方式是將資金投資於政府保證的債券或定期存款，再利用其孳生的利息，投資於具槓桿倍數效果的期貨選擇權或期貨等高風險、高獲利的衍生性商品上。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>目前國內投信並無這類基金，而海外基金均未經證期會核備，依法不得在台銷售。 </strong></p><p><br><strong>依投資標的可以分為： </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>1. 股票型基金投資標的為上市、上櫃公司股票。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>國內法令規定，股票型基金持股比重應在七成以上，最高則不得超過九成五，以維持基金的流動性。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>主要收益為股票上漲的資本利得，基金淨值隨投資之股票市價漲跌而變動，風險較債券基金、貨幣市場基金為高，相對可期望的報酬也較高。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>2. 債券型基金投資標的為債券。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>利息收入為債券型基金的主要收益來源，匯兌的變化以及債券市場價格的波動，也影響整體基金投資報酬率。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>通常預期市場的利率將下跌時，債券市場價格便會上揚，利率上漲，債券的價格就下跌。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>所以債券型基金並不是穩賺不賠的，仍然有風險存在。 </strong></p><p><br><strong>3. 貨幣市場基金投資標的為流動性極佳的貨幣市場商品，如短天期的存款、國庫券、銀行商業本票、銀行承兌和大企業發行的短天期孳息工具，賺取相當於大額金融交易才能享有的較高收益，並保障基金單位之價值不受金融波動所影響的保本目標。 </strong></p><p><strong>依投資地區可以分為： </strong></p><p><br><strong>1. 全球型基金以全球金融市場為投資對象，通常以美、日、英、德等金融市場較為發達地區為主要投資標的；</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>由於投資市場遍佈全球，所以風險較低、較分散。 </strong></p><p><br><strong>2. 區域型基金以投資於特定區域內的證券為投資標的，能夠分散低投資於單一國家所需承擔的政治、經濟等系統風險。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>一般來說，觀察基金名稱就可以知道基金投資的區域，如大歐洲基金就是以歐洲區域為投資目標。 </strong></p><p><br><strong>3. 單一市場基金單一國家基金以個別國家的證券為投資對象。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>而且絕大部分的投資標的為該國家證券市場上市的股票，例如台灣增長基金，就是以台灣上市公司為投資標的；</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>新興日本基金，就是以投資日本上市公司為主。 </strong></p><p><br><strong>股票型基金依投資標的產業又可分為各種產業型基金： </strong></p><p><br><strong>這類基金持資標的以個別產業的股票為主，常見的分類包括高科技、生物科技、工業類股、地產類股、健康護理、公用類股、通訊類股以及休閒類股等。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>至於投資可以小至單一國家內的單一類股，如投資台灣電子股的台灣新興科技基金，或以區域為範圍，如亞洲科技基金，就是以亞洲所有的高科技公司為投資標的。 </strong></p><p><br><strong>第三節 特殊種類基金 </strong></p><p><br><strong>其他特殊種類基金較常見的有： </strong></p><p><br><strong>1.可轉換公司債基金投資於可轉換公司債，股市低迷時可享有債券的固定利息收入，股市前景亮麗時，則可依當初約定的轉換條件，轉換成股票，具備「進可攻、退可守」特色。 </strong></p><p><br><strong>2.指數型基金根據投資標的市場指數採樣成份股及比重，來決定基金投資組合中個股的成份和比重，目標是基金淨值緊貼指數表現，完全不必考慮投資策略，只要指數成分股變更，基金經理人就跟隨變更持股比重，由於做法簡單，投資人接受度亦高，目前是美國基金體系最常採用的投資方式，國內則像中信和豐指數基金。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>3.認股權證基金投資標的為認股權證，認股權證是指持有人可在憑證有效期間內，以約定價格認購約定數量的上市公司股票。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>這是一種衍生性金融商品，具有暴漲暴跌特色，這類型基金並不適合投資，只能以短期心態介入，而且這類基金在台灣均未經證期會核備，依法不得銷售。 </strong></p><p><br><strong>4.店頭市場基金主要投資於店頭市場股票的基金，例如日本店頭市場基金。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>這類基金投資屬性較積極，風險程度和獲利潛能亦較高。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>不過店頭市場絕對不等於投機股，像雅虎日本就是在日本店頭市場交易的好公司。 </strong></p><p><br><strong>5.特別情況（時機）基金海外基金常見到的特別情況基金，主要投資於具「特別情況」性質的股票，有增長的潛力，但風險居股票型基金之冠，僅適合短線操作。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>這類基金投資標的包括：小型公司轉機型股票、股價被嚴重低估的低價股票、較冷門的股票，或者未受到發掘或留意、研究，但具增長潛力的股票。 </strong></p><p><br><strong>6.貴金屬/天然資源基金這類基金並非直接投資於貴金屬，而是投資於貴金屬或能源相關的上市公司股票，基金表現與貴金屬或天然資源行情關聯性極高。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>比如能源基金主要投資世界各地有關生產或買賣能源之上市公司，像煤礦石油、天然氣等相關類股以及一些公用事業類股，其投資範疇極為多元化。 </strong></p><p><br><strong>7.基金中的基金顧名思義，這類基金投資標的就是基金，且通常為同一基金公司旗下的基金。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>基金集合客戶資金後，再從自己旗下的產品中挑選目前最有增值潛力的基金，搭配成一個投資組合。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>這類型基金在台灣也都未經證期會核備，依法不得在台銷售。 </strong></p><p><br><strong>8.傘型基金傘型基金的組成，是基金下有一群投資於不同標的之子基金，且各項子基金的管理工作均獨立進行，只要投資在任何一家子基金，即可任意轉換到另一子基金，不須額外負擔費用。 </strong></p><p><br><strong>9.對沖基金這類基金給予基金經理人充分授權和資金運用的自由度，基金的表現全賴經理人操盤功力，以及對有獲利潛能標的物的先知卓見。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>只要是經理人認為「有利可圖」的投資策略皆可運用，如套取長短期利率之間的利差；</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>利用選擇權和期貨指數在匯市、債市、股市上作空；</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>或者採相反的運作方式，總之，任何投資策略皆可運用。這類型基金風險最高，在國外是專門針對高所得的人士或是機構發行，一般不接受散戶，在台灣亦是屬於禁止銷售的基金。 </strong></p><p><br><strong>◎ 你應該了解的重要名詞 </strong></p><p><br><strong>收益分配投資基金除了淨值上漲的資本利得外，有的基金還會分配收益。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>基金投資所得的現金股利、利息收入、已實現股票股利、收益平準金及已實現的資本利得，扣除資本損失（包括已實現和未實現的資本損失），以及基金應負擔的各項成本費用後，即為可分配的收益。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>收益是否分配、如何分配，都會在基金的信託契約中規定，投資人閱讀基金公開說明書即可得知。 </strong></p><p><br><strong>配息基金信託契約規定要分配收益的基金就稱為配息基金，如果分配收益，基金一樣要除息。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>一般而言，國內的封閉式基金大多會配息，開放式基金則多不分配，而將收益滾入基金資產再投資。 </strong></p><p><br><strong>部分開放式基金的契約有規定符合一定標準時，基金須分配收益。</strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>配息基金好不好，其實要看投資人個人需求，我們將在後面的章節進一步分析。 </strong></p><p><strong> </strong></p><p><strong>引用</strong>：<a href="http://a8902020.pixnet.net/blog/post/12338285">http://a8902020.pixnet.net/blog/post/12338285</a></p>
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